与沪深交易所相比，北交所的差异性体现在哪里?

在融资对象差异上，北交所服务于既往无法在沪深交易所上市的中小微企业，上市最低市值门槛为2亿元，并且未来致力于帮助“专精特新”创新型中小企业拓宽资本市场边界。(备注：科创板、创业板上市门槛基本在10亿元以上)

在制度设计差异上，沪深交易所采用会员制，而北交所采用公司制，与国际接轨。

参考国际经验，北交所实行公司制将具有以下两点优势：

第一，公司制交易所具备上市融资功能，如纽交所、纳斯达克、港交所等公司制交易所均已融资上市;

第二，公司制交易所符合全球交易所的发展趋势，有利于北交所逐步与全球资本市场接轨。

此外，北交所具有财务指标要求更低、上市审核时间更短、交易制度更为宽松、拥有转板机制、投资者门槛放低至与科创板齐平等创新优势。

问

什么是“专精特新”企业?

“专精特新”企业从2012年工信部首提以来被多次强调，今年更是在“十四五”、政治局会议层面首次提出。

“专精特新”企业是指主营业务专业化、生产经营精细化、产品服务特色化、技术成果新颖化的中小企业。“专精特新”注重对在细分领域创新能力强、产品竞争力强、品牌力强的中小企业的培育，强调与大企业在产业链上补链、强链的协同配合，攻占“卡脖子”领域的技术难点。

当前北交所的设立，便是对“专精特新”企业在直接融资渠道上的一大政策支持。

问

拟在北交所上市交易的新三板精选层企业“成色”如何?

截至2021年11月5日，拟在北交所上市交易的新三板精选层企业超70家。按市值大小分类，前三大行业分别为材料、工业与信息技术，合计市值占比超八成。

根据万得数据统计，全部新三板精选层企业2021年前三季度实现归母净利润合计超44亿元，同比增长超33%，增速强于主板及创业板;营业收入合计超400亿元，同比增长超35%，增速快于主板及创业板;净资产收益率ROE(TTM，整体法)超13%，超越主板、创业板与科创板。

问

北交所的交易规则有什么特点?

与新三板精选层交易制度相比，北交所的交易规则仅做了发布主体等适应性调整，主体内容没有变化。

因此，北交所交易规则整体延续精选层以连续竞价为核心的交易制度，涨跌幅限制等其他主要规定也都保持不变，不改变投资者交易习惯，不增加市场负担，既体现中小企业股票交易特点，也确保市场交易的稳定性和连续性。

其价格涨跌幅限制为：竞价交易实行以前收盘价为基准30%的涨跌幅限制，新股上市首日不设涨跌幅限制。

关键词： 北交所 差异性 专精特新 企业